地产上半年拿地和销售数据表现强劲荐股较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

地产:上半年拿地和销售数据表现强劲 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上半年投资增速回落速度趋缓:2017年上半年房地产投资增长8.5%,增速比前值回落0. 个百分点,回落速度有所趋缓。其中住宅投资增长10.2%,增速反而比前值提升了0.2个百分点。主要因为施工和土地成交走强,住宅施工面积增长2.9%,比前值提高了0. 个百分点。土地购置面积增长8.8%,比前值提升 .5个百分点,土地成交价款增长 8.5%,比前值提升了6.2个百分点。

6月行业销售数据强势回暖:月份,商品房销售面积7.5亿平方米,同比增长16.1%,增速比前值提高1.8个百分点;商品房销售额5.9万亿元,增长21.5%,增速提高2.9个百分点。其中,住宅销售面积增长1 .5%,增速比前值提高了1.6个百分点(6月单月环比增长47. %,大幅好于主流样本城市数据);住宅销售额增长17.9%,增速比前值提高了2.6个百分点(6月单月环比增长45.2%)。

龙头上市房企上半年销售增速维持在高位:上半年碧桂园实现销售额2889亿元(+1 1%),万科为2772亿元(+46%),恒大为24个人缴152元政府366元41亿元(+72%),金地为70 亿元(+60%),保利为1466亿元(+ %)。整体上看,6月份龙头房企的表现好于预期,上半年销售增速依然维持在高位。

上半年房企到位资金略有好转:资金方面,上半年房企到位资金增长11.2%,增速比前值提高了1. 个百分点,略有好转。其中国内贷款增长22.1%,比前值提高了4.8个百分点;定金与预收款增长22.7%,比前值提高2.4个百分点;个人按揭贷款增长6.7%,比前值减少1.9个百分点。6月销售回暖带动房企到位资金增速回升,但个人按揭贷款增速仍呈现回落态势,表明银行对按揭贷款发放的态度转向谨慎,按揭贷款办理时间有所延长。

行业下半年展望:总体上看,上半年地产投资数据超出预期,土地成交,施工和销售表现强劲,房企到位资金方面,开发贷和预收款增长平稳,个人按揭贷增速有所回落。三季度考虑到低基数和推盘等积极因素,投资数据可能先抑后扬,四季度或小幅回落,就说明用人单位认为通过你的材料觉得你适合他们的工作整体上不会呈现单边下行态势。一是与秋防工作有机结合

A股两条投资主线,龙头关注金地集团、保利地产、华侨城等,国改小市值推荐天健集团、南山控股、南国置业等,H股关注碧桂园、融创中国、宝龙地产、旭辉控股等。当前地产板块面临较好的投资环境:1)上半年销售持续高增长,龙头公司补库存动力强劲导致下半年拿地或大超预期,限价常态化和信贷紧缩或促使开发商加大推盘力度,拿地和销售依然有较好的支撑;2)行业风险偏好持续提升,恒大降低负债率,部分房企信用评级被调升,房产资产包溢价流通等带动风险偏好的提升; )资源整合浪潮逐步兴起,融创收购万达旗下文旅地产,万科领衔中国财团收购普洛斯等。

风险提示:房地产调控政策或进一步趋紧等。

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