地产2014年房地产9月数据点评荐6股较好

来源:    作者:笔名    2020-11-18

地产:2014 年房地产9月数据点评 荐6股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件统计局公布了14年月房地产运行数据:投资增速继续探底,新开工处于稳定通道,销售未实现反弹。

评论一、投资增速连创新低。月房地产投资增长12.5%,累计增速环比下降0.7个百分点,其中住宅投资增速11. %,回落1.1个百分点,延续了年初至今的下滑趋势,投资增速连续创新低预示着行业基本面并未改善,企业处于调整观望阶段。九月底出台了房贷新政,我们认为销售会得到改善,但对投资的影响存在滞后效应,年内投资会延续下滑趋势,考虑基数的影响,投但是假如知道了资继续下滑空间已经不大,10月份开始会有所企稳,预期全年投资增长12. %。

二、新开工处于稳定通道。前九月新开工累计同比负增长9. %,降幅环比上月收窄1.2个百分点,单月同比下降0.2%,单月环比上升5.4%,呈现企稳趋势。考虑去年四季度各月新开工的基这是圣卡西国际大赛淘汰赛连续第10场不失球的比赛。无所不能的圣卡西以队长的身份再一次率领西班牙队夺得大赛冠军数影响,我们认为10月份单月新开工会转正,而在11和12月份出现再次下滑,我们预计全年新开工增速同比负增长14.0%。与投资的趋势相同,由于销售未来存在好转可能,明年新开工会恢复正增长。

<为众多友省钱一半p>三、销售未实现反弹。月商品房销售面积和金额分别同比负增长8.6%和8.9%,销售面积环比下降0. 个百分点,销售额环比保持不变。金九月的季节性利好并未给销售带来反弹,销售面积甚至较上月下滑,是因为前期限购松绑等政策未产生效果,符合我们一直对销售趋势的判断。而央行出台的新房贷政策则会改变现有的销售趋势,虽然政策会存在一定滞后影响,但新政终究会帮助成交筑底并反弹,房价在明年也会再次出现反弹压力。

四、资金来源增速进一步下滑:前9月企业资金来源累计增长2. %,环比下降0.4个百分点,进一步下滑。其中下滑原因主要是银行贷款出现2%的幅度下降所导致,企业仍面临较大资金信贷压力。我们判断全年企业资金来源增速同比增长1.5%,全年资金盈余占总支出的比例为1.8%,企业资金链压力将会处于历史较高水平。

投资策略近期政府出台的强刺激措施已经表明对行业坚定的扶持态度,如果现有政策不达预期,还可能会调整营业税和契税来促进需求释放,我们认为行业的周期曲线会被改写,成交量会筑底回升,房价会在明年出现反弹,上市公司的基本面和估值水平都会得到提升。近期重点公司推荐京投银泰、招商地产、中南建设、金科股份、北京城建、华夏幸福。

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